恒大分析｜中經會有何關注重點？

中央經濟工作會議周三開幕，以制定2025年的經濟政策及初步目標，中經會有何關注點？

（1）GDP經濟增長目標：

投資界普遍預期GDP增長5%。不過，官媒新華社上周發表評論文章，指2024年不是簡單以GDP論英雄，而是加注重實現質的有效提升和量的合理增長，或反映明年經濟增長目標或有微調。中國2023年GDP增長5.3%，2024年首3季為增長5.3%、5%及4.8%。

（2）財政政策及貨幣政策：

政治局會議已指示出，「適度寬鬆」的貨幣政策，和「更加積極」的財政工具，投資界預期刺激措施規模會有GDP的10%，以及比2024年度更高的赤字率，更高達4%。以GDP規模超過125萬億元人民幣計，10%規模或達12.5萬億元人民幣，2024年的赤字安排為4.06萬億元人民幣，赤字率3%。至於貨幣政策，政策利率已達歷史的低水平1.5厘，再減息的空間或有限。

（3）房地產措施：

中國9月總結的救市措施，已下調了存量房貸利率，下一步關注如何消化存量房，從供應端着手，以令房價回穩。

（4）刺激內需措施：

投資界期望政府有直接財政刺激，以增加市民的消費能力，加大補貼、消費券、以舊換新等，刺激需求端，以消化過剩產能，並穩定價格，達至通脹目標水平，以刺激經濟增長。