美國關稅｜美債市「如火中冰雕」恐慌拋售　30年期債息衝上5厘

美國債券市場見恐慌，美國對中國關稅加至104%後，就連傳統上被視為最安全的資產亦遭拋售，10年期美國債息於香港時間12時11分高見4.5114厘，30年期債息高見5.0186厘，債息高企的背後，投資界認為是（1）市場擔心通脹阻止聯儲局減息、（2）風險當前增加手頭現金，以及（3）估計海外買家沽貨。

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憂通脹阻止聯儲局減息

「美國國債遭甩賣」，有份賣出賣出20-30年期美債期貨的對沖基金Blue Edge Advisors Pte.投資組合經理Calvin Yeoh形容，「就像森林大火中的冰雕一樣，前一秒看起來不錯的東西，一轉眼就消失了。」

一些投資者猜測，鑒於特朗普貿易政策的巨大影響，中國等全球儲備管理機構可能正在重新評估手中的美國國債頭寸。此舉將發出一個強烈信號，即美國國債不再是昔日的避風港，不過這種交易很少能立即反映出來。

事實上，中國和日本減持美債已有一段時間。

政治因素影響 暫保持觀望

Meiji Yasuda投資規劃與研究部總經理Kenichiro Kitamura表示，中國可能會出售美債來對關稅進行報復，「美國國債的走勢是受政治因素影響，而不是供求關係，所以暫時將保持觀望，目前很難在市場操作。」

「對中國極度敵意的超100%的關稅，可能引起儲備管理者的極大擔憂，」Gama Asset Management全球宏觀投資組合經理Rajeev De Mello表示。

「買家在美債市場短暫罷工」，Lombard Odier Ltd.駐新加坡高級宏觀策略師Homin Lee認為，如果情況惡化，聯儲局將有一些工具可以用來維持市場穩定。