關稅狂人｜特朗普上任實際已執行多少關稅政策 新加坡銀行：美國信譽恐難恢復、國債信心動搖
宏觀解讀
撰文： 麥德銘
發布時間： 2025/04/10 19:01
最後更新： 2025/04/23 16:50
▲ 關稅狂人｜特朗普上任實際已執行多少關稅政策 新加坡銀行：美國信譽恐難恢復、國債信心動搖
AI 摘要
- 特朗普上任後實際已推行5項關稅政策
- 新加坡銀行：即使最新政策轉軚，美國或面臨至少兩個季度滯脹
- 料美元匯率受壓，10年期美國國債息率上升至5厘
美國總統特朗普上任後幾乎每日都將關稅掛在口邊，隨最新轉變「對等關稅（Reciprocal Tariff）」政策，暫緩對中國以外地區執行90日後，特朗普從1月底上任至今，實際已推行的關稅政策共5項，當中包括：
| 稅率 | 適用範圍 |
| 10% | 所有進口美國商品 |
| 25% | 進口鋼材和鋁材關稅 |
| 25% | 進口汽車關稅 |
| 25% | 非自由協定下的加拿大和墨西哥商品 |
| 125% | 中國進口商品 |
▼點擊圖片放大
+6
+5
新加坡銀行首席經濟師莫曼蘇最新報告分析，4月以來資本市場的極端波動日子應該已經過去，美國最新行動變相從市場所設想的最壞情景走出來，令金融市場免於陷入災難性崩盤。
不過，即使美國最終解除對中國商品的125%懲罰性關稅，新加坡銀行仍預期，10%的「基線關稅（baseline tariffs）」足以令美國陷入面臨至少兩個季度的滯脹。該行預計，美國高額關稅和未來90天達成貿易協議的不確定性，亦可能抑制投資、消費意欲並加劇通脹，令今年大部分時間經濟增長停滯和物價持續上漲。
新加坡銀行更加指出，特朗普4月以來的舉動將令美國信譽難以恢復，令美元兌歐元等主要貨幣的匯率受壓，預期年底歐元兌美元匯價將從年初的1.02升至1.17水平。另外，對特朗普經濟和外交政策的恐懼和高通脹率，將令10年期美國國債息率由4.00至4.50厘區間，上升至5厘水平。
