MPF｜強積金總額重返1.33萬億元 首季邊間受託人生意大躍進？

雖然3月份強積金（MPF）平均回報已轉跌1.3%，但計及今年首兩個月有錢賺，總計首季MPF仍升2.6%。據MPF專家積金評級的最新統計，截至3月底MPF總資產值報1.33萬億元，較去年底的1.29億元，首季驟升467億元，或錄得近3.6%升幅。

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香港專業獨立強積金研究﹑觀點及教育機構積金評級主席叢川普（Francis Chung）指，首季投資收益約348億元（人均收益約7300元）。計入供款後，3月底MPF總資產料約13,379億元，相當於每名供款人平均帳戶結餘約27.9萬元。

叢川普又說，各類MPF產品中，首季表現最標青是中港股票，勁彈11.9%，遠較2.69%平均升幅大；反觀最差是美股，跌5.2%，差距是MPF面世25年歷來最大。

中港股票素來是MPF單一最大資產，經首季大升浪後，如今佔比已提高至近19%。不過，踏入第2季，MPF整體投資成績危危乎，因關税戰累股滙債三殺，上周一（4月7日）全球股市慘遇「黑色星期一」，恒指更飽受史上最大單日點數跌幅，狂瀉3000點。

3月份MPF轉跌1.3% 人均倒蝕3800元

上周全星期埋單計，恒指仍插水8%，更連跌5周，令DeepSeek效應刺激的升市幾近化灰。中美貿易戰唯恐變持久戰，有機蔓延至金融戰，恐怕繼3月MPF見紅後，4月整體回報仍蝕。

倘以單月比較，3月份MPF平均回報跌1.34%，人均蝕3800元，亦累總資產值縮水，較2月創紀錄新高的13,522億元，倒跌143億元。

面對政治市難測，環球股市巨震，美債更由傳統「避險首選」淪為「風險資產」，叢川普再三忠告，宜揀積金局提倡的預設投資策略（DIS），即俗稱「懶人基金」，因投資範圍涉足較廣泛的資產類別，亦提供自動降低風險機制，多元化投資有助抗衡波動市。

GUM常務董事陳銳隆表示，MPF首季股債齊升，但現時備受特朗普關稅政策及地緣政治等左右，令市場波幅大，投資者應避免集中單一市場，低風險成員可考慮配置保守基金，冀獲取穩定回報。

首季大贏家 滙豐市佔率增0.2個百分點

GUM策略及投資分析師董事雲天輝補充， 強積金淨轉換額按年攀升，根據GUM估算，首兩月已達106億元；若按比例推算，全年的基金淨轉換額或超過600億元。另外，雖然第一季港股MPF回報冠絕全城達17%；但首3個月香港股票及恒指基金仍錄得約55億元淨流出。

此外，今年首季有5間MPF服務提供者的市場佔有率按季有變化，當中3升兩跌。先說3大贏家，包括滙豐、恒生及中銀保誠；而滙豐市佔率增0.2個百分點，升幅較中銀多，相信重倉中港股票得益。相反宏利稍跌，但仍以27.6%續問鼎「一哥」，管理MPF逾3689億元。

至於供款人緊盯的收費，積金局網站對上一次顯示計及基本使費的基金開支比率（FER），為去年11月的1.39%。

BCT+信安結盟 市場排名將由第6躍升至第3

港大經管學院早前發表的《香港經濟政策綠皮書2025》，批評MPF「回報低、收費高」。可是，隨着「積金易」（eMPF）平台分階段啓用，整體基金收費有望大減。何况去年MPF巳擺脫連蝕兩年，全年回報約8.82%；今年首季續延升浪，當資產值水漲船高，變相有助費用下調。

順帶補充，BCT銀聯擬與信安組策略性合作，料明年首季獲批，以現時兩公司的市場份額合共逾163億元（BCT為95.35億元、美資信安68.24億元），屆時或超越永明金融的146億元，晉級三甲榜；去年BCT巳跟另一美資景順結盟。

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