分析｜為何美元連跌5日　由103直插穿100關口？

美滙指數連續5個交易日下跌，由103.256跌至目前的99.2水平，累跌3.9%，為何美元滙價轉弱？

（1）美國有陷入衰退的可能

由於特朗普的關稅政策，市場預期美國企業盈利下跌，拖累美國經濟增長放慢，目前認為美國經濟會跌入衰退的主力，有「鱷王」達里奧（Ray Dalio），而貝萊德的芬克指大多CEO認為美國已陷入衰退。

（2）資金流走

由於美債市場出現波動，在美股下跌之際，債價亦下跌，而債息上升，引起市場激烈討論美債無風險問題，不過，10年期債息仍回穩，但30年期債息仍高企4.8厘水平。債息下跌仍映資金未必流入債市，可能流入同期較強的英鎊及日圓。

（3）美國減息預期

雖然美債息上升，或吸引資金流入美債，但市場對美國減息的預期，同時亦驅使美元轉弱，市場普遍預期美息高企之勢不可持續。