互認基金｜北上基金累計淨認購額首破千億元再衝頂 首兩個月勁吸金1046億

今年起中港互認基金銷售規模的比例上限倍增，刺激北上基金大收旺場勁爆，首兩個月淨認購額首破千億元（人民幣，下同）。

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據外滙管理局的最新統計，截至今年2月底本港基金公司把旗艦產品、在內地銷售的北上基金，連續爆升20個月，令累計淨認購額破紀錄至1473億元，較去年底的426.6億元，首兩個月呈井噴式急升，吸金激增1046.5億元，或大升245倍。

若只以單月比較，相比1月的1390.5億元，按月吸金82.6億元，或升5.9%。

可惜南下基金並未因新猷得益，截至2月底累計淨吸資僅8.56億元，相比去年底的8.74億元，首兩個月走資1791萬元或逾2%。

南下基金暫未因優化措施得益 連續4個月走資

南下基金是指內地基金公司把招牌產品在港開售，繼去年1月份累計淨吸資跌破10億元大關後，自此跌勢未止，去年7月更失守9億元。盡管去年10月一度止跌扳升，惟受人民幣轉弱等所累，扣除淨贖回額，又再連跌4個月。

跨境互認基金自2015年7月開通，翌年起外管局每月發布北上及南下基金的銷售額；距今面世剛好10周年。奈何「北熱南冷」一直持續，現時北上基金較南下產品的差距進一步拉濶至1464億元。

誠然北上基金已不斷破關，繼去年8月份累計淨認購額首破300億元新關後，11月再衝破410億元。埋單計，全年累計吸金逾426億元，較2023年的174億元翻一番，急升252億元。

2月底北上淨額度已佔總額約35%

互認基金跨境總額度巳放寬至3000億元，今年 1 月底北上淨額度已用 427億或14%；2月底淨額度更佔用1046億或35%。

北上基金遭熱賣瘋搶，皆因內地面對資產荒，畢竟人民幣巳連貶3年，為求保值，有閒資族急覓海外投資，令中國資金的「出海」熱情不斷升溫；展望今年前景，大行料中央續靠人幣貶值冀對應關稅戰。適逢QDII（合格境內機構投資者）額度仍緊張，遂轉為爭購北上基金，冀「借道出海」。

縱使北上基金累計淨認購額達1473億元再破頂，惟外電指，相比自2006年出台、距今19年的QDII基金約3340億元，香港互認基金的規模仍算小。

今年1月1日中港互認基金兩大優化措施正式生效，除了放寬銷售限制外，亦允許轉授投資管理職能。

北上基金約有40隻 規模遠遜QDll

去年12月，證監會公布中港基金互認安排兩大優化措施，自今年元旦起互認基金於對方市場銷售的規模，佔基金總資產的比例上限由50%放寬至80%，因而令香港基金在內地的最大可銷售規模增加三倍。

再者，互認基金的投資管理職能，可獲轉授予同集團的海外資產管理機構，這為國際資產管理公司創造更多機遇，令它們可運用在環球市場方面的專業技能和知識，為內地投資者提供更多離岸方案和產品。

另方面，據證監會季報指，截至去年12月31日，在內地與香港基金互認安排下，獲認可在港銷售的內地基金有43隻；而獲批在內地銷售的香港基金則有40隻。

截至去年底，香港及內地基金的累計淨認購額分別約為人民幣426.7億元，以及人民幣8.7446億元。

中銀專家料北上基金可銷售規模增 或減爆額情況

順帶補充，內地媒體早前引述中銀香港個人數字金融產品部總經理周國昌表示，中銀可以銷售的內地基金產品種類較齊全，覆蓋全面，能滿足廣大投資者的需求。隨着互認基金新規實施，單隻基金可銷售的規模增加，投資者在購買基金時將不再面臨額度不足或售罄的情況。

晨星中國高級分析師代景霞認為，新規落地後，更能滿足內地投資者的跨境理財需求。另外，符合互認基金註冊標準的香港基金範圍進一步擴大，將使內地投資者在產品類型、策略和投資區域上有更豐富的選擇。

招商證券補充，將吸引更多海外優質資管機構，通過香港互認基金的渠道北上闖華，既可擴大金融對外開放，也為內地投資者提供更廣泛的投資策略和產品選擇。

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