對等關稅｜David Webb罕評：特朗普方程式錯得可笑　笑言「美國遊客或來港買iPhone和瑞士錶」

美國總統特朗普發布「對等關稅（Reciprocal Tariff）」行政命令震撼全球，連近年患病後減產的財經評論員David Webb也罕有發表評論文章。David Webb 形容，特朗普的對等關稅犯下許多基本經濟學錯誤，「近乎是可笑的錯」。他質疑，對等關稅計算方程式在原則上會打擊世界最貧窮的經濟體，而企業難以將那些商品轉至美國本土生產，甚至令美國公民更願意到海外大額消費。David Webb 笑言對等關稅政策下：

香港旅遊業應該會從尋找iPhone或運動鞋的美國遊客中受益，加拿大的不列顛哥倫比亞省也是如此。同樣地，如果他們希望買一款瑞士手錶，一趟瑞士或香港之旅亦同樣吸引。

為何認為美國「對等關稅」極為粗糙？　Webb：受關稅最大影響的來自勞動密集型製造國家

▲ 美國貿易代表處發布特朗普「對等關稅」的計算方程式

David Webb 指出，美國貿易代表在網站上發布計算對等關稅的方程式，用極為粗糙的方式來確認他們眼中的「最嚴重違規者」。他指出，美國以與另一經濟體的雙邊貿易不平衡（出口減去進口）除以進口，即（E-I）/I，來計算對方向美國收取的「實際關稅率」。

因此，如果一個國家幾乎不購買美國商品，這個公式會產生接近100%的數字，Webb指出，這往往是因為另一個國家貧窮才會發生，而這些國家通常向美國出口玩具、鞋、成衣、電子消費品組裝產品。

據美國政府列出的對等關稅稅率，受最高稅率影響的正正是勞動生產最集中的地區，例如中國（34%）、越南（46%）、柬埔寨（49%）、泰國（36%）、孟加拉國（37%）。

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David Webb：對等關稅難修正貿易失衡　美國進口商議價空間有限

Webb指出，美國關稅政策令美國進口商將無處可去，或者至少沒有地方能迅速替代這些製造基地，只能支付關稅並將價格轉嫁給美國消費者。

他認為，即使美國對這些地方開徵50%關稅，在美國設廠生產鞋、成衣或毛絨公仔仍是無利可圖。即使是智能手機，生產過程也需要太多勞動力，無法在美國製造，因此美國消費者將不得不承擔更高的價格。

他分析，美國消費者需求將會下降，延遲更換手機或電腦等耐用消費品，在消耗產品上選擇有限，只能買被關稅推高的進口商品。另一方面，出口商品至美國的國家不會因關稅而變得富有，變相無法購買更多美國商品，貿易失衡情況持續。

Webb稱，除了因需求下跌而令產能過剩的行業，美國進口商對於亞洲製造商的議價能力亦有限，減少出口量或令當地以美元計價的勞動力成本下跌，但就僅此而已。

Webb：對等關稅具「自我矛盾」之處

Webb又指出，特朗普政策有很多矛盾之處，例如行政命令首先提出對所有進口產品徵收額外10%的關稅，並在《附件1》列出了57個「違規地區」，徵收更高的關稅。然而，其中許多地區幾乎不會受到影響，因為他們出口到美國的產品主要包含在《附件2》的免稅清單中，例如汶萊的石油、瑙魯的磷礦石或台灣的矽芯片。

他估計，由於美國消費者在海外消費後把攜帶或穿回國的物品不會收取關稅，他們會更願意在海外消費，尤其是那些沒有或只有很低消費稅的地區，包括香港。

資料來源：Webb-Site