分散投資 減低風險

世上沒有免費午餐。但「分散投資」被視為接近免費的午餐。爲什麽？因爲長遠而言分散的投資組合能夠優化長綫回報，同時降低波幅，而資產配置是投資組合表現分歧的主因之一。

將不同資產類別放在同一個投資組合裏，每類資產變動所帶來的影響就會減少，從而降低整體投資組合的波幅。這正是分散投資的優點。在不同籃子放入適量雞蛋，減低集中投資風險。由此來看，一個投資組合是否包含愈多資產類別便愈好？當然不是。資產配置是一個建構最合適投資組合的過程，因應投資者個別的投資目標和風險承受能力，利用不同資產類別和比重建構組合，在符合有關風險水平的情況下，旨在爭取最大回報。

5Rs：資產配置5部曲

投資者應如何分散投資和作出資產配置？最基本的做法是，投資者需要考慮5Rs：風險（Risk）、回報（Return）、適當配置（Right Mix）、再平衡（Rebalancing）和定期檢討（Review），正正就是資產配置的精粹。

首先，要認清本身風險承受能力 –財財務需要會隨著不同的人生階段而改變，因此認清和評估個人的風險承受程度非常重要。年紀較輕者，通常有較多的時間承擔較高的風險；中年人的財務壓力較大，只宜承擔中度風險；長者缺乏固定收入，因此投資理財應以保本為重。

其次，要訂立預期收益目標—投資投資者在建構投資組合前，先要確立預期回報，因這會大幅影響資產配置的方式。

再者，在建構投資組合時，投資者所作的決定，基本上是如何將資金分配至不同資產類別，達到分散投資風險的目的，從而把潛在回報提升至最高，同時確保符合其自身的風險水平。

然後，紀律性組合管理及平衡調配是投資的關鍵。市場不時波動，各類資產的表現會因應市場周期而有所不同。假若閒置不管，各類資產的比重將隨時間變化，有可能使投資組合不再符合當初設定的風險水平。因此，投資組合需以有紀律的方式再平衡調配。當資產分配情況偏離最初配置的比例，就應該進行修正。賣掉表現較好的資產，將套現所得資金趁低吸納表現較遜色的資產，使投資組合配置回復原先設定的比例，並定期檢視資產配置。

最後，一定要定期根據目前的人生階段去評估個人需要或財務目標變化，從而調整資產配置比例亦相當重要。其中一個方法是回顧投資組合內各類資產的表現，是否能達到自己的投資目標。當然，選擇合適的投資經理至為重要。挑選投資經理時，投資者應根據其表現、理念和風險管理原則進行評估。